L3 · 指标分析

R007 - DR007

券商、基金等非银机构拿到短期资金，是否明显比银行更贵？

它的作用 · 银行间真实资金面

观察更广泛回购市场与银行体系之间的7天资金价格差。

R007覆盖更广泛的质押式回购交易，DR007聚焦存款类机构；两者之差用于观察资金分层。

R007减DR007为 +0.06 个百分点（2026-11-06），处于分层不大。

R007 1.40%；DR007 1.34%。

当期数据

当前利差

+0.06 个百分点

2026-11-06。正值越大，券商、基金等机构相对银行越贵。

R007

1.40%

2026-11-06。利差的一边，覆盖更广泛的回购市场。

DR007

1.34%

2026-11-06。利差的另一边，代表存款类机构的资金价格。

20日均值

+0.05 个百分点

近20个交易日利差的平均，当作近期资金分层的常态水平。

相对20日均值

扩大

差值 +0.01 个百分点。扩大表示非银相对银行更贵的程度在上升，收窄表示分层在减轻。

历史分位

77%

在已入库历史里从低到高的位置。分位低表示当前分层不大，分位高表示分层偏大。

宏观链条的位置

银行和非银实际借钱贵不贵？

分析边界：利差在月末、季末可能短暂跳升；它不能单独证明非银机构出现系统性压力。