居民人均可支配收入

专业分析

该序列是国家统计局居民人均可支配收入累计同比，频率为季度，不是月度消费支出。收入增长衡量的是消费能力，不是社会消费品零售，也不能把收入增速写成消费已经兑现。序列为年初至当季的累计同比，相邻季度不可做月环比，更不能把季度累计当成当月消费脉冲。支出是否发生，需与短期居民信贷和零售侧交叉核对，本序列本身不证明消费。

累计季度同比不是当季环比，也不是月度消费。缺少支出侧交叉验证时，不能把收入增速写成消费。

交叉验证

• 居民短期贷款

  居民短期贷款余额 193,498 亿元（2026-08）。由余额差分得到当月变化 -1,185 亿元。短期居民信贷不是住房需求，不能与居民中长期贷款等同；短贷强弱不能单独写成消费回升。

• 居民中长期贷款

  居民中长期贷款余额 628,938 亿元。由余额差分得到当月变化 -822 亿元。利率下降不等于长期信用需求恢复。

• retail-sales

  交叉指标尚未完成分析。

主题含义

为居民主题提供收入端的消费能力事实；收入与支出必须分开，不能把可支配收入增速写成零售或消费已经兑现。

最新官方值 4.2 % · 2026-Q2