财政部中国人民银行金融监管总局关于实施居民购房贷款贴息政策的通知

财政部 · 2026-09-29

01 · 结论

这份政策真正做了什么

全国对符合条件的新购首套住房商业贷款给予年化1个百分点、最长5年中央财政贴息，单户贷款上限100万元，旨在降低首套刚需利息负担。

分级理由：正文含条款或明确规则变化；四维合计 10，覆盖面与制度/利益变化同时显著

02 · 政策变了什么

8 项实质变化

【政策事实】全国范围内实施居民购房贷款贴息，减轻新购首套住房家庭商业性个人住房贷款利息负担
原文依据：决定在全国范围内实施居民购房贷款贴息政策，减轻新购买首套住房家庭的商业性个人住房贷款利息负担
【政策事实】贴息标准为按贷款本金年化1个百分点、期限不超过5年，单户可贴息贷款规模上限100万元
原文依据：财政部门按照贷款本金给予年化1个百分点、期限不超过5年的贴息支持，单户可享受贴息的贷款规模上限为100万元
【政策事实】支持对象须为新发放商业性个人住房贷款购买首套住房，排除置换存量贷款，且面积≤120平方米、价格≤150万元
原文依据：使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括使用新发放商业性个人住房贷款置换存量贷款
【政策事实】贴息资金由中央财政、地方财政按90%、10%分担，省级及以下分担比例由省级财政部门自主确定
原文依据：贴息资金由中央财政、地方财政分别按照90%、10%承担
【政策事实】政策自2026年10月1日起实施，实施期限暂定1年
原文依据：政策自2026年10月1日起实施，实施期限暂定1年
【政策事实】经办银行按月收息时自动扣除贴息金额，实现免申即享并告知借款人
原文依据：按月收息时，自动扣除对应贴息金额，实现“免申即享”
【政策事实】贴息资金拨付采取预拨加结算方式，省级财政部门与经办银行省行建立省对省工作机制
原文依据：贴息资金拨付采取“预拨＋结算”方式
【政策事实】违规套取骗取贴息将收回资金，情节严重银行不得继续经办贴息业务
原文依据：发现通过违规操作套取骗取贴息的，收回贴息资金

03 · 为什么现在出台

对应中国什么现实问题

【背景判断】2026-09 房地产业投资累计同比 -21.5%、商品房销售面积累计同比 -13.2%、70城新建商品住宅价格同比 -3.0%（国家统计局，2026-09），楼市仍处于量价齐跌通道，这是贴息出台的直接背景。
【背景判断】2026-09 社会消费品零售总额同比仅 1.1%、居民人均可支配收入累计同比 4.4%（国家统计局，2026-09），居民加杠杆意愿与能力同时受限。
【背景判断】2025 年一般公共预算收入同比 -1.7%、支出同比 +1.0%（国家统计局，2025），财政处于紧平衡，因此贴息由中央承担 90%、地方仅 10%。
【官方表述】官方理由是「通过强化财政金融政策协同，支持城乡居民刚性住房需求」「减轻新购买首套住房家庭的商业性个人住房贷款利息负担」。
原文依据：通过强化财政金融政策协同，支持城乡居民刚性住房需求
【政策事实】政策自2026年10月1日起实施，实施期限暂定1年，属于有明确退出时点的阶段性工具。
原文依据：政策自2026年10月1日起实施，实施期限暂定1年
【AI判断】选择贴息而非继续降息或政府收储，是因为房贷利率已处低位，需要财政定向加杠杆，且贴息可设门槛、可核验、可按年退出，政治与财政成本都更可控。

04 · 利益与影响

谁受益、谁承担成本

【政策事实】贴息资金由中央财政、地方财政分别按照90%、10%承担，省级及以下分担比例由省级财政部门自主确定。
原文依据：贴息资金由中央财政、地方财政分别按照90%、10%承担
【AI判断】按贷款本金年化1个百分点、期限不超过5年、单户贷款上限100万元测算，单户最多可获约5万元贴息，100万元贷款每年少付约1万元利息、月供减少约833元。
【政策事实】支持对象限于新发放首套商贷，明确「不包括使用新发放商业性个人住房贷款置换存量贷款」，存量房贷家庭与置换需求被排除在外。
原文依据：不包括使用新发放商业性个人住房贷款置换存量贷款
【政策事实】所购住房建筑面积须在120平方米以下、价格在150万元以下，受益面被锁定在低总价新房首套段，改善型与高价段购房者不在其内。
原文依据：所购住房建筑面积在120平方米以下（含120平方米）
【AI判断】成本从居民月供端转到中央财政未来5年的利息支出，地方承担10%并通过省以下分担可能向市县传导，弱财力地区配套压力上升。
【AI判断】银行获得的是合规成本与获客机会，而非直接补贴收益：贴息由财政出钱，银行只做审核、扣减与报送，违规合谋将被追责直至取消经办资格。
【AI判断】这项政策实质上把中央财政未来的利息支出，从全体纳税人配置到总价150万元以下新购首套住房家庭的月供上，把部分房价下行与需求收缩的压力从居民资产负债表转移到政府资产负债表。
【政策事实】符合条件的新购首套住房居民家庭获得贷款利息贴息、降低月供成本
原文依据：贷款购买商品住房的居民家庭，同时符合以下条件的，可享受中央财政贴息政策支持
【政策事实】地方财政需承担10%贴息资金及省级以下分担部分
原文依据：贴息资金由中央财政、地方财政分别按照90%、10%承担
【政策事实】经办银行承担贴息资格审核、审贷、按月报送及自动扣减贴息等义务，违规将失去经办资格
原文依据：做好贴息资格审核工作；严格履行审贷职责
【官方表述】财政部、中国人民银行、金融监管总局承担组织实施、协同与联合监管职责
原文依据：财政部牵头组织实施，做好预算管理，加强资金使用情况监督
【AI判断】短期对新房销售、尤其三四线及大城市外围低总价段形成定向拉动，对整体房价的支撑有限，因为受益面被面积与总价上限严格切割。
【AI判断】财政支出责任跨越政策实施期：1年内发放的贷款可享最长5年贴息，形成超出2026—2027年预算窗口的跨期承诺，需要后续年度预算衔接。
【AI判断】仅限新发放首套商贷、排除置换存量贷款，会强化新房相对二手房的政策优势，可能挤出二手房成交、拖慢“卖旧买新”的置换链条。
【背景判断】对居民消费的溢出预计有限：2026-09 社零同比仅1.1%、居民收入累计同比4.4%（国家统计局），受益家庭数量与单户月供减免（约数百元）都偏小，难以扭转消费倾向。
【AI判断】银行在房地产信贷中的角色从放贷方扩展为财政补贴的审核与发放末端，操作风险、数据报送负担与合规责任同步上升。
【AI判断】这项政策实质上把中央财政资金配置到门槛内的新房首套需求，把短期稳楼市的成本从居民和市场转移到政府，但只覆盖窄口径人群。

05 · 行为会怎么变

规则如何改变激励和行为

【政策事实】经办银行须「做好贴息资格审核工作」「严格履行审贷职责」，按月收息时自动扣除贴息、实现免申即享，并按月向财政部和省级财政部门报送贷款发放与贴息资金使用情况。
原文依据：自动扣除对应贴息金额，实现“免申即享”
【AI判断】银行有动力做大符合条件的首套低总价贷款：贴息由财政承担、可降低客户实际月供、带来获客；但审核责任与骗补追责会使其对边缘客户收紧认定，形成“抢合规量、拒可疑单”的双向行为。
【AI判断】开发商与中介可能围绕两个门槛做产品与定价设计，把总价压在150万元以内、面积压在120平方米以内，甚至在临界点附近做拆分与促销。
【AI判断】借款人可能通过拆单、虚高或压低合同价、先卖后买、亲属间过户等方式套取贴息，这正是「开展联合抽查」和「收回贴息资金」条款针对的行为。
【AI判断】地方财政10%的配套意愿取决于本级财力，压力大的地区可能拖延拨付或把分担比例进一步下压到市县，影响银行垫付与结算节奏。
【AI判断】实施期限暂定1年而贴息期最长5年，会诱发到期前集中签约抢跑，以及政策退出后的成交回落，需求在时间上被前置而非净增加。

06 · 中国信号

这件事对理解中国意味着什么

置信度：中

稳楼市工具从供给端转向居民需求端
为什么重要：贴息直接冲抵首套购房家庭的月供利息，而非投向保交楼、收储或开发商融资
它可能意味着什么：政策思路从“救项目、救房企”转向“修居民资产负债表”，财政开始直接补贴家庭现金流
中央加杠杆、地方小额配套
为什么重要：贴息资金中央承担90%、地方10%，且省以下分担由省级自主确定
它可能意味着什么：房地产相关支出责任进一步上移，中央财政成为稳楼市的主要出资人，地方从出资方转为执行方
普惠刺激退场，门槛化精准补贴登场
为什么重要：首套、新房、120平方米以下、150万元以下、单户贷款100万元上限五重条件叠加
它可能意味着什么：刺激不再撒胡椒面，而是用可核验的合同与网签数据锁定特定人群，政策可计算、可审计、可退出
试验型政策设计：一年期＋预拨结算＋联合抽查
为什么重要：实施期限暂定1年，资金“预拨＋结算”，财政部会同金融监管总局联合抽查、骗补收回、严重者取消经办资格
它可能意味着什么：宏观刺激被装进可回撤、强反欺诈的短期容器，为后续加码或退坡保留空间
银行成为财政政策的执行末端
为什么重要：银行承担资格审核、审贷、自动扣减、按月报送与告知义务，实现“免申即享”
它可能意味着什么：行政任务嵌入商业信贷流程，金融机构承担准财政职能，政策传导效率提高但责任边界模糊

官方原文

文号、主题与官方原文

发布机构: 财政部
文号: 未标注
发布日期: 2026-09-29
效力层级: 国务院部门
主题: 房地产
影响方向: 放松 / 扩张